julio-diciembre 2024  
Vol. 5, No.10, PP.163-180  
ISSN 2953-6367  
http://revistainvestigo.com  
https://doi.org/10.56519/fn5sw617  
INCIDENCIA DE LOS COSTOS DE SINIESTROS EN LA  
RENTABILIDAD DE LAS COMPAÑÍAS ASEGURADORAS EN  
ECUADOR  
IMPACT OF CLAIMS COST ON THE PROFITABILITY OF  
INSURANCE COMPANIES IN ECUADOR  
1
2
3
Josue Alain D’Espaux Garrido , Irma Yolanda Garrido Bayas , Raquel Virginia Colcha Ortiz ,  
4
Nilo Israel Cabezas Oviedo  
{josue.despaux@udla.edu.ec1, igarrido@espoch.edu.ec2, raquel.colcha@espoch.edu.ec3, nilo.cabezas@espoch.edu.ec4}  
Fecha de recepción: 20 de mayo de 2024  
/ Fecha de aceptación: 19 de junio de 2024  
/ Fecha de publicación: 14 de julio de 2024  
RESUMEN: El mercado asegurador de Ecuador maneja los riesgos y costos asociados a los  
siniestros. Su objetivo principal es entender cómo la gestión de riesgos influye en la rentabilidad  
de estas empresas y cuáles son las variables más importantes que afectan los costos de los  
siniestros. Las aseguradoras son vitales para el desarrollo económico del país, ya que,  
promueven el ahorro, la financiación e inversiones a largo plazo, lo que a su vez fomenta el  
desarrollo de fuentes de trabajo y la productividad. Las pólizas de seguros son fundamentales  
para cubrir y proteger a las familias de eventos inesperados, asegurando su patrimonio. La  
industria de seguros busca recopilar y analizar información relevante para comprender la  
incidencia de siniestros en la oferta de pólizas y comparar estos valores con los índices de  
siniestralidad y costos. Para ello se trabajó con una metodología que incluye una revisión  
bibliográfica y un análisis cuantitativo de los informes financieros de las principales  
aseguradoras de Ecuador, además de estadísticas de mercado proporcionadas por entidades  
regulatorias y fuentes independientes. Asimismo, se realizó entrevistas con expertos del sector  
para obtener perspectivas cualitativas sobre los desafíos y oportunidades que enfrentan las  
aseguradoras en el país. Los datos revelaron varias tendencias en la frecuencia y severidad de  
los siniestros, en particular, se observó que los asegurados de mayor edad tienen una mayor  
incidencia y costos de siniestros. Este hallazgo destaca la necesidad de ajustar las primas y  
políticas de cobertura para reflejar adecuadamente los riesgos asociados con lo diversos grupos  
demográficos. Dentro de la entrevista marcaron la importancia de invertir en tecnología  
avanzada para mejorar la evaluación y gestión de riesgos, junto con la necesidad de capacitar  
continuamente al personal, donde se implemente y se mantenga políticas de prevención  
efectiva. Con ese enfoque integral se permitirá a las aseguradoras no solo mejorar su  
rentabilidad, si no también ofrecer una mayor protección y confianza con los clientes.  
1Universidad de las Américas, https://orcid.org/0009-0007-5200-4643  
2Escuela Superior Politécnica de Chimborazo, Facultad de Administración de Empresas, https://orcid.org/0000-0002-9738-2257  
3Escuela Superior Politécnica de Chimborazo, Facultad de Ciencias Pecuarias, https://orcid.org/0000-0002-3252-9158  
4Escuela Superior Politécnica de Chimborazo, Facultad de Ciencias Pecuarias, https://orcid.org/0000-0002-4130-0347  
Revista Científica Multidisciplinaria InvestiGo  
Riobamba – Ecuador  
Cel: +593 97 911 9620  
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163  
INCIDENCIA DE LOS COSTOS DE SINIESTROS EN LA RENTABILIDAD DE LAS COMPAÑÍAS ASEGURADORAS EN  
ECUADOR  
Palabras clave: Riesgo, siniestralidad, frecuencia, rentabilidad, tecnologías  
ABSTRACT: The insurance market in Ecuador manages the risks and costs associated with  
claims. Its main objective is to understand how risk management influences the profitability of  
these companies and what the most important variables affecting the costs of claims are.  
Insurers are vital for the country's economic development, as they promote savings, financing,  
and long-term investments, which in turn foster job creation and productivity. Insurance  
policies are essential for covering and protecting families from unexpected events, ensuring  
their assets. The insurance industry seeks to gather and analyze relevant information to  
understand the impact of claims on the availability of policies and to compare these values with  
loss ratios and costs. To this end, a methodology was employed that includes a literature review  
and a quantitative analysis of the financial reports of the main insurers in Ecuador, as well as  
market statistics provided by regulatory entities and independent sources. Additionally,  
interviews were conducted with industry experts to obtain qualitative perspectives on the  
challenges and opportunities faced by insurers in the country. The data revealed several trends  
in the frequency and severity of claims. In particular, it was observed that older policyholders  
have a higher incidence and cost of claims. This finding highlights the need to adjust premiums  
and coverage policies to adequately reflect the risks associated with different demographic  
groups. The interviews emphasized the importance of investing in advanced technology to  
improve risk assessment and management, along with the need for continuous staff training to  
implement and maintain effective prevention policies. This comprehensive approach will allow  
insurers not only to improve their profitability but also to offer greater protection and trust to  
their clients.  
Keywords: risk, claims, frequency, profitability, technologies  
INTRODUCCIÓN  
El mercado asegurador tiene un rol muy importante no solo a nivel nacional sino también  
mundial, ya que ayuda mucho al crecimiento económico y financiero del país y fomenta el ahorro,  
financiación e inversiones a largo plazo que aumenta el empleo y productividad en el sector de  
seguros. Esto se debe a que la venta de pólizas es una herramienta muy útil porque cubre eventos  
como los siniestros y protege el patrimonio familiar en casos de eventos fortuitos (1).  
El principal objetivo de la Industria aseguradora es recoger, analizar y sintetizar los documentos  
pertinentes para los seguros, donde buscará comprender la incidencia de la siniestralidad en la  
oferta que tienen las pólizas, haciendo una comparación con los valores indicados y tomando en  
cuenta el índice de siniestralidad, costos de los siniestros y precios del servicio (2). Dado que se  
pretende examinar el comportamiento de diversos indicadores y variables relevantes para poder  
llevar a cabo el análisis se revisan datos macroeconómicos del país, centrados en documentos  
sobre seguros privados de los ramos de Asistencia Médica y Accidentes Personales. Además, se  
revisa bibliografía relacionada con las aseguradoras a nivel del continente, con el fin de llegar a  
una conclusión acerca de la incidencia de la crisis sanitaria en dicho mercado.  
164  
INCIDENCIA DE LOS COSTOS DE SINIESTROS EN LA RENTABILIDAD DE LAS COMPAÑÍAS ASEGURADORAS EN  
ECUADOR  
Aunque no todos entienden la importancia de este asunto, todos los días se toman decisiones en  
este sentido. Las personas ganan dinero con su trabajo y lo gastan en bienes y servicios a lo largo  
de su vida. Para comprender plenamente este proceso de ingreso y consumo, es necesario  
considerar los criterios en los que el individuo basa su decisión, es decir, qué variables o  
indicadores percibe para determinar sus ingresos futuros, con los que satisfará su consumo. La  
interpretación que un individuo hace de la realidad económica juega un papel clave. En economía,  
a un individuo se le llama consumidor-inversor y, por tanto, el problema descrito anteriormente  
pertenece a la teoría del consumidor (3).  
Además, el Estado y las compañías de seguros deben considerar el riesgo de longevidad por el  
aumento de la esperanza de vida de los particulares (3). Para conocer la composición y  
comportamiento de las aseguradoras de salud y accidentes, se recogen datos para determinar  
índices de concentración del mercado y reaccionar ante una organización subóptima del sector.  
En base a los valores de los indicadores y su interpretación, se decide si la competencia entre  
operadores está cerca de un monopolio.  
En el futuro se pueden esperar cambios en la oferta de medicamentos y servicios de salud, lo que  
llevará a un acceso diferencial. Se prevé la transferencia de servicios a empresas privadas y un  
aumento del centralismo, lo que impactará negativamente en los sindicatos. Se destaca la  
necesidad de promover el tratamiento ambulatorio sobre el hospitalario y la atención en el  
domicilio y en la comunidad para reducir costes. Sin embargo, esto puede representar riesgos  
para la salud en poblaciones pobres. Además, se espera una política estatal contradictoria que  
busca legitimar al gobierno, pero también promover la expansión del sector privado, a expensas  
del sector público.  
La situación actual muestra un país en crisis y en guerra, con una profunda desigualdad social y  
un acceso limitado a los servicios de salud. Para poder analizar la problemática gracias a las  
herramientas necesarios propuestas en este documento, se explora y comprenden diversos  
conceptos para poder entender de mejor manera considerando los siguientes conceptos más  
importantes.  
Organización Industrial  
Según (4) el campo de la organización industrial se enfoca en el análisis de la empresa en  
mercados específicos, examinando su estructura, comportamiento y eficiencia. Su objetivo es  
entender como interactúan las empresas, toman decisiones Estrategias y como la competencia y  
el bienestar del consumidos influyen en esas decisiones. El surgimiento y expansión de las  
prácticas comerciales que afectan la estructura y operación de ciertos mercados, y como esas  
prácticas implican o permiten un mayor o menor uso del poder de mercado. Para analizar estas  
prácticas, la organización industrial se propone examinar las estructuras de mercado antes y  
después de su implementación y la racionalidad o conveniencia económica de su  
comportamiento para las empresas que las implementan y las empresas que deben reaccionar  
ante ellas (5).  
165  
INCIDENCIA DE LOS COSTOS DE SINIESTROS EN LA RENTABILIDAD DE LAS COMPAÑÍAS ASEGURADORAS EN  
ECUADOR  
(6) menciona que la organización industrial se centra en cómo funcionan las empresas y sectores  
económicos, abordando aspectos como el mercado, la competencia, la producción y la  
distribución. Su estudio es crucial para comprender la economía global, ayudando a empresas a  
tomar decisiones estratégicas, gobiernos a diseñar políticas efectivas y consumidores a entender  
los mercados. Los economistas, investigadores y líderes empresariales juegan un papel  
importante en su desarrollo, al igual que los reguladores gubernamentales que utilizan estos  
principios para promover la competencia y proteger a los consumidores. Aprender sobre esta  
disciplina ofrece numerosas oportunidades y contribuye a mejorar la calidad de vida y la dirección  
del mercado.  
Así mismo, los consumidores experimentan directamente los resultados de la organización  
industrial en su vida diaria al tomar decisiones de compra y participar en el mercado, incluso una  
persona que no está comprometida con el análisis de la economía o simplemente no está  
interesada en observar la vida diaria. el desarrollo económico, tiene también un claro impacto en  
la organización industrial.  
Modelos de Competencia  
Competencia perfecta  
Según (4) menciona que la competencia perfecta es un modelo de mercado donde muchas  
empresas venden productos idénticos a consumidores informados. La entrada y salida de  
empresas es fácil, y tanto compradores como vendedores tienen información completa. De la  
misma manera (7) manifiesta que, en la competencia perfecta, cada empresa tiene la función  
donde el precio iguala al costo de margen, esto significa que las empresas refieren un precio  
mínimo por la alta competencia.  
(8) sostiene en su bibliografía que en la competencia que existe en el mercado, cada empresa  
tiene la función donde el precio iguala al costo de margen, esto significa que las empresas refieren  
un precio mínimo por la alta competencia. La competencia perfecta es una situación de mercado  
en la que ninguna empresa en particular tiene derecho a determinar o fijar los precios de los  
productos, es decir, En este escenario, ningún proveedor o sucesor puede determinar  
individualmente el valor de un bien o servicio, factores de competencia que determinan el precio  
de un bien o servicio.  
(9) destaca que, en un mercado perfectamente competitivo, existe un equilibrio entre la oferta y  
la demanda de un producto o servicio en particular, lo que significa que un comprador o vendedor  
individual no puede afectar significativamente el precio de ese producto o servicio. En otras  
palabras, la competencia perfecta es una estructura de mercado en la que muchas empresas  
venden productos similares y las ganancias son casi inexistentes debido a la intensa competencia.  
La competencia perfecta es un modelo teórico que se utiliza comparado con los mercados reales,  
donde la situación de competencia perfecta rara vez existe.  
166  
INCIDENCIA DE LOS COSTOS DE SINIESTROS EN LA RENTABILIDAD DE LAS COMPAÑÍAS ASEGURADORAS EN  
ECUADOR  
Monopolio  
Según (10) la competencia monopolística se refiere a la situación en la que una sola empresa  
actúa como vendedora en el mercado, lo que puede ocurrir debido a varios factores como el  
control absoluto de la oferta, bajos costos de producción o patentes exclusivas. Este modelo  
contrasta con la competencia perfecta y puede llevar a una posición dominante en el mercado,  
incluso con la participación de empresas estatales.  
Se debe entender que, en un monopolio, la empresa tiene la función donde iguala su ingreso  
marginal con su costo de margen, y esto da como resultado que tome el excedente del  
consumidor. Un monopolio es cuando solo existe una empresa en el mercado que vende un  
determinado producto o servicio. Cuando los consumidores quieren ese producto, no tienen más  
remedio que comprarlo a esa única empresa (8).  
Si el monopolista maximiza sus beneficios a corto plazo, su nivel de producción estará definido  
por tres condiciones: el ingreso marginal igual al costo marginal, la pendiente del ingreso marginal  
sea inferior a la del costo marginal, y que el precio sea mayor o igual al costo variable medio.  
Un monopolista se enfrenta a la demanda del mercado, por lo que es consciente de que la  
cantidad de producto que vende es una función constante del precio que cobra. Por lo tanto, el  
monopolio tiene el derecho de fijar el precio de mercado, a diferencia de una empresa en  
competencia perfecta, que es tomadora de precios (11).  
Cournot  
(12) menciona que un modelo de Cournot, la competencia oligopólica se da cuando varias  
empresas determinan la cantidad de producción estratégicamente. Cada empresa toma  
decisiones basadas en las acciones de sus competidores, ajustando la producción  
simultáneamente en lugar de fijar precios. Propuesto por Agustín Cournot en el siglo XIX, este  
modelo se centra en la interdependencia estratégica para determinar la producción en lugar de  
los precios.  
En el modelo ce Cournot, el consumidor individual debe aceptar el precio para crear competencia  
perfecta y lograr un equilibrio entre la cantidad ofrecida y la demanda del producto. Por tanto,  
este sistema es adecuado para algunos mercados, pero no para todos. Cabe señalar que la  
competencia perfecta es una teoría económica que no existe concretamente, y esta situación  
tiene propiedades muy improbables que no se dan en la vida cotidiana.  
167  
INCIDENCIA DE LOS COSTOS DE SINIESTROS EN LA RENTABILIDAD DE LAS COMPAÑÍAS ASEGURADORAS EN  
ECUADOR  
Figura 1: Modelo de Cournot  
Fuente: (13)  
El modelo de Cournot es un modelo estático donde las empresas deciden simultáneamente antes  
de observar las acciones de los demás las cantidades a producir Sin embargo podemos,  
interpretarlo como un proceso de ajuste dinámico ya que las empresas ajustan sus decisiones en  
función de las acciones de los demás (14).Este modelo revela dinámicas interesantes, como la  
tendencia de las empresas a establecer precios cercanos a los costos marginales para atraer a  
más consumidores (15).  
Bertrand  
(16) el modelo de Bertrand, desarrollado por el economista Joseph Bertrand, supone que las  
empresas compiten fijando precios en lugar de volúmenes de producción. En esta competencia,  
las empresas eligen los precios, considerando que el consumidor compra al vendedor con el  
precio más bajo. Este modelo también revela dinámicas interesantes, como la tendencia de las  
empresas para establecer precios cercanos a los costos marginales para atraer a más  
consumidores (15).  
Figura 2: Competencia precios y cantidades  
Fuente: (15)  
168  
INCIDENCIA DE LOS COSTOS DE SINIESTROS EN LA RENTABILIDAD DE LAS COMPAÑÍAS ASEGURADORAS EN  
ECUADOR  
En el gráfico 2, se puede observar la demanda del mercado, que es la cantidad de productos que  
los consumidores estas dispuestos a comprar a un precio determinado. La demanda residual se  
refiere a la cantidad de productos que se pueden vender a un precio que sea competitivo, es  
decir, por encima o por debajo del precio de mercado, siempre y cuando sea competitivo (15).  
MATERIALES Y MÉTODOS  
Para el desarrollo de este estudio, se utilizaron páginas oficiales como de las de Supercias, BCE,  
BankWatch Ratings, y entrevistas como se muestra en la Tabla 1. Se llevó a cabo una metodología  
de revisión bibliográfica, que incluyo un análisis cuantitativo de los informes financieros de las  
principales aseguradoras en Ecuador y las estadísticas del mercado de seguros proporcionadas  
por entidades regulatorias y fuentes independientes, que abarcan un período de cinco años.  
El objetivo fue identificar las variables que mas influyen en los costos de siniestros, como la edad  
de los aseguradores, el tipo de cobertura contratada y la implementación de políticas de  
prevención por las asegurados. Se utilizaron modelos econométricos para evaluar la relación  
entre gestión de riegos y la rentabilidad de las compañías de seguros.  
Además, se incluyeron entrevistas con expertos del sector, que ofrecieron perspectivas  
cualitativas sobre los desafíos y oportunidades enfrentados por las aseguradoras en Ecuador.  
También se revisó literatura relevante sobre gestión de riesgos y políticas de prevención de  
siniestros, contextualizando los hallazgos dentro de un marco teórico más amplio.  
Los datos mostraron diversas tendencias en la frecuencia y severidad de los siniestros. Se observó  
que ciertos grupos de edad, especialmente los asegurados de mayor edad presentaban una  
mayor incidencia y costos de siniestros, particularmente en los ramos de salud y accidentes  
personales. Este hallazgo subraya la importancia de ajustar las primas y políticas de cobertura  
para reflejar adecuadamente los riesgos asociados con diferentes grupos demográficos.  
Las entrevistas con expertos del sector ofrecieron información valiosa sobre las prácticas actuales  
y las áreas de mejora en la gestión de riesgos. Los expertos enfatizaron la necesidad de invertir  
en tecnologías avanzadas para mejorar la evaluación y gestión de riesgos, así como la importancia  
de la capacitación continua del personal en las aseguradoras para implementar y mantener  
políticas de prevención efectivas.  
La revisión de la literatura sobre gestión de riesgos y políticas de prevención de siniestros facilitó  
un contexto teórico que respaldó los hallazgos empíricos del estudio. Destacó la importancia de  
una gestión proactiva de los riesgos y la implementación de políticas de prevención como factores  
clave para la sostenibilidad del sector asegurador. Además, se resaltó la necesidad de una  
colaboración estrecha entre aseguradoras, gobierno y sociedad para crear un entorno regulatorio  
y operativo que favorezca la reducción de riesgos y la estabilidad del mercado de seguros.  
169  
INCIDENCIA DE LOS COSTOS DE SINIESTROS EN LA RENTABILIDAD DE LAS COMPAÑÍAS ASEGURADORAS EN  
ECUADOR  
Tabla 1: Fuentes de referencia  
Fuente  
Variable  
Período  
Unidades  
Frecuencia  
Operadores del mercado de seguros  
Dic 2018 - Dic  
2022  
SUPERCIAS Prima Neta Emitida (Por operador)  
USD  
USD  
Anual  
Anual  
BCE  
Producto Interno Bruto  
Siniestralidad Incurrida Neta  
Preferencia  
2018-2022  
2018-2022  
dic-23  
BankWatch  
Ratings  
Medición  
Puntual  
Puntos  
Porcentaje  
Porcentaje  
USD  
Medición  
Puntual  
Medición  
Puntual  
Variable de consumo  
Renta  
dic-23  
Medición  
Puntual  
dic-23  
RESULTADOS Y DISCUSIÓN  
Los resultados recopilados de los trabajos se presentan en base a los datos obtenidos por dichos  
autores. A lo largo de la Investigación sobre el comportamiento y la estructura del sector  
asegurados, se pudo identificar ciertas limitaciones que complico la presente investigación.  
Principalmente, se encontró un problema en la toma de datos más allá de los publicados en la  
Superintendencia de Bancos, ya que algunos operadores restringían el acceso a los informes  
económicos y administrativos. Por lo tanto, el estudio se centró en las fuentes de información  
disponibles públicamente.  
Supercias  
Para comprender mejor la industria aseguradora del Ecuador, primero es necesario considerar su  
estructura. En el país, el modelo para la formación de estos lineamientos de prestación de  
servicios son las sucursales. (14) comenta que el término “Ramo” se refiere a la agrupación de  
tipos de seguros que involucran naturalezas similares.  
Operadores Mercado de Seguros  
Tabla 1: Operadores Mercados de Seguros  
Operadores Mercado de Seguros  
1
2
3
4
5
6
7
8
AIG METROPOLITANA  
AMA AMERICA S.A. EMPRESA DE SEGUROS  
ASEGURADORA DEL SUR  
BMI  
BUPA ECUADOR S.A. COMPAÑÍA DE SEGUROS  
CHUBB SEGUROS ECUADOR S.A.  
COFACE S.A.  
COLON  
170  
INCIDENCIA DE LOS COSTOS DE SINIESTROS EN LA RENTABILIDAD DE LAS COMPAÑÍAS ASEGURADORAS EN  
ECUADOR  
9
CONDOR  
10  
11  
12  
13  
14  
15  
16  
17  
18  
19  
20  
21  
22  
23  
24  
25  
26  
27  
28  
29  
30  
CONSTITUCION C.A. COMPAÑIA DE SEGUROS  
ECUATORIANO SUIZA  
EQUINOCCIAL  
EQUIVIDA COMPAÑIA DE SEGUROS S.A.  
GENERALI  
HISPANA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A.  
INTEROCEANICA C.A. DE SEGUROS.  
LA UNIÓN  
LATINA SEGUROS C.A.  
LIBERTY SEGUROS S.A.  
MAPFRE ECUADOR COMPAÑÍA DE SEGUROS S.A.  
ORIENTE SEGUROS S.A.  
PAN AMERICAN LIFE DE ECUADOR COMPAÑIA DE SEGUROS S.A.  
PICHINCHA  
SEGUROS ALIANZA S.A.  
SEGUROS CONFIANZA S.A.  
SEGUROS SUCRE S.A. EN LIQUIDACIÓN  
SWEADEN COMPAÑIA DE SEGUROS S.A.  
UNIDOS  
VAZSEGUROS S.A. COMPAÑÍA DE SEGUROS  
ZURICH SEGUROS ECUADOR S.A.  
En la Tabla 1 se puede observar los diferentes operadores del mercado de seguros. Las entidades  
de crédito pueden actuar como agentes de seguros al celebrar contratos con aseguradoras y  
registrarse en el registro administrativo correspondiente. Pueden utilizar su red de distribución  
para ofrecer productos de seguros a través de una sola aseguradora o de un grupo de entidades  
financieras. Si operan bajo el control de una entidad o grupo, deben firmar un acuerdo de  
prestación de servicios de transferencia.  
Las entidades de crédito deben proporcionar formación a su personal para cumplir con sus  
funciones en la agencia de seguros. El operador de banca seguros está sujeto a regulaciones  
específicas al realizar actividades de agencia de seguros, ya sea como operador exclusivo o como  
entidad bancaria afiliada. La inscripción en el registro administrativo especial también implica  
cumplir con requisitos legales específicos.  
Las aseguradoras que han brindado servicio en los ramos Asistencia Médica y accidentes  
Personales en los últimos cinco años:  
171  
INCIDENCIA DE LOS COSTOS DE SINIESTROS EN LA RENTABILIDAD DE LAS COMPAÑÍAS ASEGURADORAS EN  
ECUADOR  
Ramo Asistencia Médica  
Tabla 2: Ramo Asistencia Médica  
Operadores Mercado de Seguros (Ramo Asistencia Médica)  
1
2
3
4
5
6
7
8
9
BMI  
BUPA ECUADOR S.A. COMPAÑÍA DE SEGUROS  
GENERALI  
LA UNIÓN  
LIBERTY SEGUROS S.A.  
PAN AMERICAN LIFE DE ECUADOR COMPAÑIA DE SEGUROS S.A.  
SEGUROS SUCRE S.A. EN LIQUIDACIÓN  
SWEADEN COMPAÑIA DE SEGUROS S.A.  
UNIDOS  
En la Tabla 2 muestra los principales operadores del mercado de seguros en el ramo de asistencia  
médica. Este sector se dedica a proporcionar servicios de atención médica, quirúrgica,  
farmacéutica, hospitalaria y de rehabilitación durante la enfermedad. Estos servicios son  
ofrecidos principalmente en instituciones de Seguridad Social, garantizando así la cobertura  
integral de las necesidades de salud de los asegurados.  
Ramo Accidentes Personales  
Tabla 3: Ramo accidentes Personales  
Operadores Mercado de Seguros (Ramo Accidentes Personales)  
1
AIG METROPOLITANA  
ASEGURADORA DEL SUR  
BMI  
2
3
4
CHUBB SEGUROS ECUADOR S.A.  
COLON  
5
6
COLVIDA  
7
CONDOR  
8
CONSTITUCION C.A. COMPAÑIA DE SEGUROS  
ECUATORIANO SUIZA  
EQUINOCCIAL  
9
10  
11  
12  
13  
14  
15  
16  
17  
18  
EQUIVIDA COMPAÑIA DE SEGUROS S.A.  
GENERALI  
HISPANA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A.  
INTEROCEANICA C.A. DE SEGUROS.  
LA UNIÓN  
LATINA SEGUROS C.A.  
LIBERTY SEGUROS S.A.  
MAPFRE ECUADOR COMPAÑÍA DE SEGUROS S.A.  
172  
INCIDENCIA DE LOS COSTOS DE SINIESTROS EN LA RENTABILIDAD DE LAS COMPAÑÍAS ASEGURADORAS EN  
ECUADOR  
19  
ORIENTE SEGUROS S.A.  
20  
21  
22  
23  
24  
25  
26  
27  
PAN AMERICAN LIFE DE ECUADOR COMPAÑIA DE SEGUROS S.A.  
PICHINCHA  
SEGUROS ALIANZA S.A.  
SEGUROS SUCRE S.A. EN LIQUIDACIÓN  
SWEADEN COMPAÑIA DE SEGUROS S.A.  
UNIDOS  
VAZSEGUROS S.A. COMPAÑÍA DE SEGUROS  
ZURICH SEGUROS ECUADOR S.A.  
En la Tabla 3 se presenta los principales operadores del mercado de seguros en el ramo de  
Accidentes Personales. Este tipo de seguros cubre eventos inesperados que pueden resultar en  
lesiones, incapacidades o incluso la muerte del asegurador. Un accidente personal se define como  
un evento repentino e imprevisto que ocurre fuera del control del asegurado y que causa un daño  
físico o financiero.  
Cada una de las compañías mencionadas ofrecen pólizas diseñadas para proporcionar protección  
financiera en caso de accidentes, asegurando que los individuos y sus familias este cubierto contra  
los costos médicos, perdidas de ingresos y otros gastos relacionados.  
Aportación de la Prima Neta Emitida  
Tasa de portación PNE  
500  
450  
400  
350  
300  
250  
200  
150  
100  
50  
-
año 2018  
año 2019  
año 2020  
año 2021  
año 2022  
Figura 3: Aportación PNE  
Fuente: (17)  
La Figura 3 muestra la importancia de la Prima Neta Emitida (PNE), es el indicador clave utilizado  
para medir las aportaciones de los operadores del mercado asegurador, es decir, la cantidad total  
de primas que las aseguradoras cobran a los asegurados a cambio de proporcionar cobertura  
contra los riesgos especificados en las pólizas de seguro (17).  
173  
INCIDENCIA DE LOS COSTOS DE SINIESTROS EN LA RENTABILIDAD DE LAS COMPAÑÍAS ASEGURADORAS EN  
ECUADOR  
Prima Neta Emitida tasa de Variación  
Tasa de variación PNE  
12,00%  
10,00%  
8,00%  
6,00%  
4,00%  
2,00%  
0,00%  
año 2018  
año 2019  
año 2020  
año 2021  
año 2022  
Figura 4: PNE tasa de variación  
Fuente: (13)  
Se observar en la Figura 4 una reducción significativa de la PNE en el 2020 en comparación con el  
año anterior, registrando un decremento del 7,14%. Esta variación negativa es relevante y  
posiblemente se deba a los efectos de la crisis sanitaria que afectó al mercado de seguros durante  
ese periodo. En situaciones de mayor riesgo de enfermedades, seria esperable una mayor  
demanda de pólizas de seguro, lo cual hace que esta disminución sea aún más intrigante (13).  
BCE  
Producto Interno Bruto  
PIB  
6,00%  
4,00%  
2,00%  
0,00%  
A Ñ O 2 0 1 8  
A Ñ O 2 0 1 9  
A Ñ O 2 0 2 0  
A Ñ O 2 0 2 1  
A Ñ O 2 0 2 2  
-2,00%  
-4,00%  
-6,00%  
-8,00%  
-10,00%  
Figura 5: PIB  
Fuente: (17)  
174  
INCIDENCIA DE LOS COSTOS DE SINIESTROS EN LA RENTABILIDAD DE LAS COMPAÑÍAS ASEGURADORAS EN  
ECUADOR  
En la Figura 5 muestra una recesión en el año 2020 en los mercados ecuatorianos, con un impacto  
especifico en los sectores de seguros, especialmente en asistencia médica y accidentes  
personales. Este indicador nos permite visualizar la contribución de los seguros privados durante  
este periodo (17).  
BANKWATCH RATINGS  
Siniestralidad incurrida neta sistema asegurador  
Siniestralidad Incurrida neta Sistema Asegurador  
70%  
60%  
50%  
40%  
30%  
20%  
10%  
0%  
año 2018 año 2019 año 2019 año 2020 año 2020 año 2021 año 2021 año 2022  
Figura 6: Siniestralidad  
Fuente: (18)  
En el Gráfico 6 se observa que tenemos un crecimiento de siniestralidad del 62 % en 2021  
específicamente en diciembre, y una disminución del 45 % en junio de 2020, es decir, hubo un  
racionamiento de pólizas emitidas durante ese período (18).  
A continuación, se presentan las aportaciones de cada aseguradora por ramo realizado a través  
de una encuesta que fue hecha en la ciudad de Quito con un total de 100 observaciones se  
utilizando formularios de Google Forms. Para analizar cómo estos aspectos socioeconómicos se  
vinculan con la elección de una empresa aseguradora al adquirir pólizas de Asistencia Médica y  
Accidentes Personales.  
175  
INCIDENCIA DE LOS COSTOS DE SINIESTROS EN LA RENTABILIDAD DE LAS COMPAÑÍAS ASEGURADORAS EN  
ECUADOR  
Prima neta emitida asistencia médica  
Prima neta emitida  
asistencia médica diciembre 2022  
0%  
0%  
BUPA ECUADOR S.A  
COMPAÑIAS DE SEGUROS  
5%  
0%  
26%  
37%  
BMI  
32%  
PAN A AMERICAN UFE DE  
ECUADOR COMPAÑÍA DE  
SEGUROS S.A  
U BERTY SEGUROS S.A  
Figura 7: Prima neta emitida accidentes médica  
Fuente: Elaboración Propia  
La Figura 7 muestra los seguros relacionados con la asistencia médica. Se observa que Bupa  
Ecuador S.A lidera con un porcentaje del 37%, seguido de BMI, una asegura reconocida dentro  
del país, de igual manera cuenta con un respaldo de 32%. Pan American Life también muestra  
una participación significativa, con porcentaje del 26%.  
Prima neta emitida Accidentes Personales  
Prima neta emitida Accidentes Personales diciembre  
2022  
CHUBB SEGUROS  
ECUADOR S.A  
25%  
EQUINOCCIAL  
AIG METROPOLITANA  
PICHINCHA  
46%  
8%  
10%  
1%  
OTROS  
Figura 8: PNE Accidentes Personales  
Fuente: Elaboración Propia  
176  
INCIDENCIA DE LOS COSTOS DE SINIESTROS EN LA RENTABILIDAD DE LAS COMPAÑÍAS ASEGURADORAS EN  
ECUADOR  
En esta Figura 8 se presentan los seguros relacionados con accidentes personales. Observamos  
que Chubb seguros lidera con un 46%, seguido por Seguros Equinoccial con un 11%, le sigue con  
un 10% en seguro AIG metropolitana, y un 8% en lo que es seguros Banco Pichincha, y por último  
vemos un porcentaje de 25% lo que significa que utilizan a otras aseguradas no especificadas.  
Por lo tanto, esta investigación pretende abordar la complejidad de los cambios ocurridos en la  
dinámica competitiva, las estrategias comerciales y los patrones de consumo en el sector  
asegurado ecuatoriano, específicamente en los ramos mencionados, tenido en cuenta el posible  
impacto de la crisis sanitaria.  
DISCUSIÓN: La incidencia de los costos de siniestros en los mercados de Ecuador representa un  
desafío significativo para las compañías aseguradoras. Esta investigación nos proporcionó una  
comprensión más amplia de las tendencias y factores críticos que se ve reflejado en la estabilidad  
y rentabilidad del sector y asegurador en el país.  
Según (19), el análisis de los datos muestra un aumento en la frecuencia de los accidentes en los  
últimos años. El crecimiento se debe a varios factores, como el aumento del número de  
asegurados, el crecimiento económico que dio lugar al incremento de los activos asegurables y el  
aumento en la conciencia pública y la disponibilidad de seguros. Por otro lado (20) manifiesta que  
la gravedad de los desastres también ha aumentado, especialmente con eventos catastróficos  
como terremotos e inundaciones, comunes en Ecuador por su ubicación geográfica.  
Según (21), los altos costos de compensación afectan la rentabilidad de las compañías de seguros.  
Aquellas empresas que carecen de una estrategia sólida de gestión riesgos experimentan  
mayores pérdidas. Las compañías de seguros que han invertido en tecnologías de análisis de datos  
y modelos predictivos para anticipar y gestionar el riesgo, lo cual ha demostrado una mejor  
capacidad para mantener la rentabilidad a pesar de los eventos adversos (22).  
(23) destaca que las estrategias de gestión de riesgos se enfocan en diversificar carteras de  
seguros y reaseguros, junto con políticas de prevención de pérdidas para reducir la exposición a  
eventos. El reaseguro es clave para transferir riesgos y mantener estabilidad financiera. A demás  
(24) manifiesta que las políticas preventivas, como campañas de seguridad y mejoras en  
infraestructura, son efectivas para reducir accidentes. Protegen a los asegurados y contribuyen a  
la sostenibilidad del mercado de seguros.  
CONCLUSIONES  
La gestión de riesgos es esencial para garantizar la rentabilidad y estabilidad de la industria  
aseguradora. A medida que se enfrentan desafíos constantes en la evaluación de riegos,  
especialmente entre diversos grupos demográficos, como los asegurados de mayor edad, se  
vuelve crucial ajustar las primas y las políticas de cobertura. Estos ajustes buscan no solo reflejar  
con precisión los riesgos asociados, sino también mantener un servicio sostenible y equitativo. La  
frecuencia y gravedad de los siniestros varían de acuerdo con factores como edad y la salud,  
177  
INCIDENCIA DE LOS COSTOS DE SINIESTROS EN LA RENTABILIDAD DE LAS COMPAÑÍAS ASEGURADORAS EN  
ECUADOR  
resaltando la importancia de una evaluación continua y precisa de los riesgos. Este enfoque no  
solo protege el interés financiero de las aseguradoras, si no que toma confianza y seguridad con  
los clientes, asegurando cumplir con las necesidades en tiempos de crisis.  
La inversión en tecnología avanzada y la capacitación continua del personal es fundamenta para  
garantizar la eficiencia del sector asegurador. El adoptar tecnologías innovadoras, como el análisis  
de datos avanzados y la inteligencia artificial, permite una evaluación más precisa y dinámica de  
los riesgos emergentes, además esto no solo facilitaría la toma de decisiones informadas, sino  
que también mejoraría la capacidad de respuesta antes cambios en el entorno asegurador.  
También la capacitación continua del personal es importante pues el implementar y adaptar estas  
tecnologías contara con un equipo bien preparado, que no solo puede implementar políticas de  
prevención mas efectiva, si no también mantener estándares éticos y de servicio al cliente en  
todo momento, fortaleciendo la competitividad de las asegurados.  
La colaboración entre aseguradoras, gobierno y sociedad civil es importante para fortalecer la  
resiliencia del sector asegurador frente a riesgos mas complejos e integrales, gestionar los riesgos  
de manera proactiva y promover políticas de prevención efectiva permite crear un entorno mas  
estable y seguro con el cliente. Además, el tener una estrecha coordinación entre los sectores  
públicos y privados facilitara la implementación de regulaciones más fuertes y adecuadas a las  
necesidades actuales, además el fomentar la innovación en productos y servicios de seguros que  
aborden desafíos como al cambio climático y la ciberseguridad. El involucrar a la sociedad civil en  
estas iniciativas no solo aumenta la conciencia sobre la importancia de la gestión de riesgos, sino  
que también promueve una cultura de prevención y responsabilidad por ambas partes.  
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